Живем ли мы в финансовой сумеречной зоне?


Were Living In A Financial Twilight Zone

Питер Шифф говорит, что мы живем в финансовой сумеречной зоне. Несмотря на признаки устойчивой высокой инфляции, золото продолжает дешеветь. Питер рассказал о том, что происходит в этой странной экономике во время своего подкаста.

Инфляция продолжает развиваться по спирали

Инфляция продолжает расти по спирали. Базовый индекс цен расходов на личное потребление за август вырос на 0,3% за месяц и увеличился на 3,6% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель исключает расходы на продукты питания и энергию и является излюбленной метрикой Федеральной резервной системы. Индекс находится на самом высоком уровне с 1991 года и заставил председателя ФРС Джерома Пауэлла назвать постоянную инфляцию "разочаровывающей".

Нефть стоит почти $80 за баррель и продолжает расти. Быстро растут и другие расходы на энергию. Цены на многие сырьевые товары стремительно растут. США угрожают дефолтом, если Конгресс не сможет поднять потолок долга. Джанет Йеллен предупредила, что доллар может потерять свой резервный статус. Читай здесь.

"Это настоящая сумеречная зона. Цена на золото должна стремительно расти. Доллар должен быть убит. Ничего этого не происходит".

 

Питер сказал, что, по его мнению, одна из причин, по которой золото и золотые акции не реагируют положительно на инфляционную среду, заключается в том, что инвесторы разочарованы тем, что они не реагируют на эту инфляционную среду.

"Я думаю, что многие другие люди очень расстроены, потому что они были правы, а им не платят".

Люди, которые пару лет назад набивали цену золоту и золотым акциям, делали это потому, что ожидали сильной инфляции. Федеральная резервная система обязалась и осыпала мир триллионами свежеотчеканенных долларов.

"Я указывал, и я был одним из единственных, кто делал это тогда [в начале COVID], что реальный эффект COVID будет двойным ударом по инфляции. Потому что COVID будет иметь эффект сокращения предложения товаров, благодаря меньшему количеству людей, производящих товары, и одновременно увеличит спрос на эти товары из-за всех дополнительных денег, которые правительства собирались напечатать, чтобы стимулировать экономику и попытаться защитить всех от негативных последствий COVID. Таким образом, это был идеальный шторм инфляции".

Мы видим проявление этого сегодня. И некоторые люди наконец-то начинают видеть надпись на стене.

Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард признался, что обеспокоен тем, что инфляция не за горами.

"Я обеспокоен тем, что риски имеют тенденцию к росту, что мы продолжим получать более высокую инфляцию, чем ожидалось, и что эта более высокая инфляция сохранится в 2022 году. Она несколько снизится, но не до того уровня, который мы хотели бы видеть в 2022 году".

Как отметил Питер, это противоречит неоднократным заверениям Пауэлла о том, что ФРС не позволит инфляции устойчиво превышать 2%. Пауэлл заявил, что у ФРС есть инструменты, которые она может использовать для сдерживания роста цен. Именно поэтому золото и серебро пострадали, несмотря на растущее инфляционное давление. Рынки предполагают, что ФРС будет действовать. Инвесторы считают, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику для борьбы с ростом цен.

"Все верят ФРС, что она не потерпит высокой инфляции. Поэтому, чем больше доказательств того, что инфляция хуже, чем предполагалось, тем больше они продают золотые акции. Потому что данные об инфляции дают им больше доказательств того, что ФРС собирается ужесточить политику - что ФРС собирается бороться с инфляцией и преуспеет в этом. Она собирается выиграть эту битву".

Почему люди верят в это?

Потому что так говорит Джером Пауэлл.

"И по какой-то причине, независимо от того, как ошибались руководители ФРС в прошлом - вспомните Бена Бернанке "не беспокойтесь о субстандартном кредитовании, оно сдерживается". Итак, ФРС была полностью неправа там - и все же по какой-то причине доверие к ФРС не пропало. И поэтому, когда Пауэлл говорит. 'Не волнуйтесь, инфляция преходяща, а если это не так, у нас есть инструменты. Мы будем с ней бороться", рынок верит в это. И вот, вся эта инфляция, все доказательства того, что она становится хуже, вместо того, чтобы покупать золото и покупать золотые акции, они продают золото и сбрасывают золотые акции, ожидая, что ФРС что-то сделает".

Но Буллард выпустил кота из мешка. Он дал нам возможность взглянуть на карты, которыми располагает Пауэлл.

"Я говорил, что это блеф. Он не намерен повышать процентные ставки и бороться с инфляцией. Но, конечно, он не может этого признать. Значит, у него ничего нет в руках. Поэтому он вынужден блефовать. Поэтому он делает вид, что собирается бороться с инфляцией. Но я постоянно указываю на то, что если бы ФРС могла бороться с инфляцией, она бы уже боролась!".

Если ФРС боится бороться с инфляцией сейчас - как она будет бороться с ней позже, когда она станет еще хуже?

В этом подкасте Питер также рассказывает о том, как цифровая революция сделала золото более ценным, чем когда-либо, о возможности изменения состава ФРС в худшую сторону, о Джанет Йеллен и потолке долга, а также о многом другом.