Vivons-nous dans une zone financière crépusculaire ?


Peter Schiff dit que nous vivons dans une zone financière crépusculaire. Malgré les signes d'une inflation élevée persistante, l'or continue de languir. Peter a parlé de ce qui se passe dans cette économie bizarroïde au cours de son podcast.

L'inflation poursuit sa spirale ascendante

L'inflation poursuit sa spirale ascendante. En août, l'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,3% pour le mois et de 3,6% par rapport à l'année précédente. Cette mesure, qui exclut les coûts de l'alimentation et de l'énergie, est l'un des indicateurs préférés de la Réserve fédérale. L'indice est à son plus haut niveau depuis 1991 et a conduit le président de la Fed, Jerome Powell, à qualifier l'inflation persistante de "frustrante".

Le pétrole est proche de $80 le baril et grimpe. Les autres coûts énergétiques augmentent rapidement. Les prix de nombreuses matières premières s'envolent. Les États-Unis menacent de faire défaut si le Congrès ne parvient pas à relever le plafond de la dette. Janet Yellen a prévenu que le dollar pourrait perdre son statut de réserve. Lire ici.

"C'est une véritable zone crépusculaire. Le prix de l'or devrait s'envoler. Le dollar devrait être en train de se faire tuer. Rien de tout cela ne se produit."

 

Peter a dit qu'il pense que l'une des raisons pour lesquelles l'or et les actions aurifères ne répondent pas positivement à cet environnement inflationniste est que les investisseurs sont frustrés de ne pas répondre à cet environnement inflationniste.

"Je pense que beaucoup d'autres personnes sont très frustrées parce qu'elles avaient raison et qu'elles ne sont pas payées".

Les personnes qui ont fait le plein d'or et de titres aurifères il y a quelques années l'ont fait parce qu'elles s'attendaient à une forte inflation. La Réserve fédérale a accepté et a inondé le monde de milliers de milliards de dollars fraîchement frappés.

"J'ai souligné, et j'étais l'une des seules personnes à le faire à l'époque [au début du COVID], que l'effet réel du COVID allait être un double coup dur pour l'inflation. En effet, le COVID allait avoir pour effet de réduire l'offre de biens, grâce à la diminution du nombre de personnes produisant des biens, tout en augmentant la demande de ces biens en raison de l'argent supplémentaire que les gouvernements allaient imprimer pour stimuler l'économie et tenter de protéger tout le monde des effets négatifs du COVID. Et donc, c'était la tempête parfaite de l'inflation."

Nous en voyons la manifestation aujourd'hui. Et certaines personnes commencent enfin à voir l'écriture sur le mur.

Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a admis qu'il était préoccupé par le fait que l'inflation soit là pour rester.

"Je crains que les risques soient à la hausse, que nous continuions à avoir une inflation plus élevée que prévu et que cette inflation plus élevée persiste en 2022. Elle se dissipera quelque peu, mais pas jusqu'au niveau où nous aimerions qu'elle soit en 2022."

Comme Peter l'a souligné, cela va à l'encontre des assurances répétées de Powell selon lesquelles la Fed ne laissera pas l'inflation dépasser durablement 2%. Powell a déclaré que la Fed dispose d'outils qu'elle peut utiliser pour contenir la hausse des prix. C'est pourquoi l'or et l'argent ont souffert malgré la hausse des pressions inflationnistes. Les marchés supposent que la Fed va agir. Les investisseurs pensent que la Fed va resserrer sa politique monétaire pour lutter contre la hausse des prix.

"Tout le monde croit la Fed, qu'elle ne tolérera pas une inflation élevée. Ainsi, plus les marchés constatent que l'inflation est pire que prévu, plus ils vendent les actions aurifères. Parce que ces données d'inflation leur fournissent davantage de preuves que la Fed va resserrer - que la Fed va lutter contre l'inflation et réussir. Elle va gagner cette bataille".

Pourquoi les gens croient-ils cela ?

Parce que Jerome Powell le dit.

"Et pour une raison quelconque, peu importe à quel point les gouverneurs de la Fed se sont trompés dans le passé - souvenez-vous de Ben Bernanke 'ne vous inquiétez pas pour les subprimes, ils sont contenus'. Donc, la Fed s'est complètement trompée là - et pourtant, pour une raison quelconque, aucune des crédibilités de la Fed n'est perdue. Et donc, quand Powell dit. "Ne vous inquiétez pas, l'inflation est transitoire, et si elle ne l'est pas, nous avons les outils. Nous allons la combattre", le marché le croit. Et donc, toute cette inflation, toutes les preuves qu'elle s'aggrave, au lieu d'acheter de l'or et d'acheter des actions aurifères, ils vendent de l'or et se débarrassent des actions aurifères en attendant que la Fed fasse quelque chose."

Mais Bullard a fait sortir le chat du sac. Il nous a donné un aperçu des cartes que Powell détient.

"J'ai dit que c'était du bluff. Il n'a pas l'intention de relever les taux d'intérêt et de lutter contre l'inflation. Mais bien sûr, la seule chose qu'il ne peut pas faire est de l'admettre. Donc, il n'a rien dans sa main. Et donc il doit bluffer. Donc, il prétend qu'il va combattre l'inflation. Mais je ne cesse de souligner que si la Fed pouvait combattre l'inflation, elle l'aurait déjà fait !"

Si la Fed a peur de lutter contre l'inflation maintenant, comment pourra-t-elle le faire plus tard, lorsque la situation sera encore pire ?

Dans ce podcast, Peter évoque également la façon dont la révolution numérique a rendu l'or plus précieux que jamais, la possibilité que la composition de la Fed change pour le pire, Janet Yellen et le plafond de la dette, et plus encore.