¿Vivimos en una zona de penumbra financiera?


Peter Schiff dice que vivimos en una zona de penumbra financiera. A pesar de los indicios de una alta inflación persistente, el oro sigue languideciendo. Peter habló de lo que está pasando en esta economía bizarra durante su podcast.

La inflación continúa su espiral ascendente

La inflación continúa su espiral ascendente. El índice de precios de los gastos de consumo personal básico de agosto aumentó 0,3% en el mes y subió 3,6% con respecto a hace un año. Esta medida excluye los costes de los alimentos y la energía y es una de las medidas favoritas de la Reserva Federal. El índice está en su nivel más alto desde 1991 y llevó al presidente de la Fed, Jerome Powell, a calificar de "frustrante" la inflación persistente.

El petróleo está cerca de $80 el barril y subiendo. Otros costes energéticos están aumentando rápidamente. Los precios de muchas materias primas se están disparando. EE.UU. amenaza con un impago si el Congreso no consigue elevar el techo de la deuda. Janet Yellen advirtió que el dólar podría perder su condición de reserva. Lea aquí.

"Esta es una verdadera zona de penumbra. El precio del oro debería estar subiendo. El dólar debería estar muriendo. Nada de eso está ocurriendo".

 

Peter dijo que cree que una de las razones por las que el oro y las acciones de oro no están respondiendo positivamente a este entorno inflacionario es porque los inversores están frustrados por no responder a este entorno inflacionario.

"Creo que muchas otras personas están muy frustradas porque tenían razón y no están cobrando".

La gente que se cargó de oro y acciones de oro hace un par de años lo hizo porque esperaba mucha inflación. La Reserva Federal les obligó a ello y llenó el mundo de billones de dólares recién acuñados.

"Señalé, y fui uno de los únicos que lo hizo entonces [al comienzo del COVID], que el efecto real del COVID iba a ser un doble golpe para la inflación. Porque el COVID iba a tener el efecto de reducir la oferta de bienes, gracias a que menos gente produciría bienes, mientras que aumentaría la demanda de esos bienes debido a todo el dinero extra que los gobiernos iban a imprimir para estimular la economía y tratar de proteger a todos de los efectos adversos del COVID. Y así, fue la tormenta perfecta de la inflación".

Hoy estamos viendo la manifestación de esto. Y algunas personas finalmente están empezando a ver la escritura en la pared.

El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, admitió que le preocupa que la inflación haya llegado para quedarse.

"Me preocupa que los riesgos sean al alza, que sigamos teniendo una inflación superior a la prevista y que esta mayor inflación persista en 2022. Se disipará un poco, pero no hasta donde nos gustaría que estuviera en 2022".

Como ha señalado Peter, esto contradice las repetidas garantías de Powell de que la Fed no dejará que la inflación se sitúe persistentemente por encima de 2%. Powell ha dicho que la Fed tiene herramientas que puede utilizar para mantener el aumento de los precios bajo control. Por eso el oro y la plata han sufrido a pesar de las crecientes presiones inflacionistas. Los mercados asumen que la Fed actuará. Los inversores creen que la Fed endurecerá la política monetaria para luchar contra la subida de los precios.

"Todo el mundo cree a la Fed, que no tolerará la alta inflación. Así que, cuantas más pruebas vean los mercados de que la inflación es peor de lo que se pensaba, más venden las acciones de oro. Porque esos datos de inflación les proporcionan más pruebas de que la Fed va a endurecer, de que la Fed va a luchar contra la inflación y va a tener éxito. Va a ganar esta batalla".

¿Por qué la gente cree esto?

Porque lo dice Jerome Powell.

"Y por alguna razón, no importa lo equivocados que hayan estado los gobernantes de la Fed en el pasado -recuerden a Ben Bernanke 'no se preocupen por las subprime; están contenidas'. Así que, la Fed estaba completamente equivocada allí - sin embargo, por alguna razón, no se pierde la credibilidad de la Fed. Y así, cuando Powell dice. 'No te preocupes, la inflación es transitoria, y si no lo es tenemos las herramientas. Vamos a luchar contra ella,' el mercado lo cree. Y así, toda esta inflación, toda la evidencia de que está empeorando, en lugar de comprar oro y comprar acciones de oro, están vendiendo oro y deshaciéndose de las acciones de oro esperando que la Fed haga algo."

Pero Bullard ha dejado salir el gato de la bolsa. Nos ha dado un vistazo a las cartas que tiene Powell.

"He dicho que es un farol. No tiene intención de subir los tipos de interés y luchar contra la inflación. Pero, por supuesto, lo único que no puede hacer es admitirlo. Así que no tiene nada en la mano. Y por eso tiene que hacer un farol. Así que finge que va a luchar contra la inflación. Pero yo sigo señalando que si la Fed pudiera luchar contra la inflación, ¡ya lo habría hecho!"

Si la Reserva Federal tiene miedo de luchar contra la inflación ahora, ¿cómo va a hacerlo después, cuando sea aún peor?

En este podcast, Peter también habla de cómo la revolución digital ha hecho que el oro sea más valioso que nunca, de la posibilidad de que la composición de la Fed cambie a peor, de Janet Yellen y del techo de la deuda, y de mucho más.