Zeigt der US Misery Index, wie schwach der Aufschwung ist?


Das Verbrauchervertrauen in den Vereinigten Staaten ist im November auf ein Jahrzehntestief gesunken. Der von der University of Michigan ermittelte Index für das Verbrauchervertrauen fiel im November auf 66,8 und lag damit deutlich unter dem Wert vom Oktober (71,7) und der Konsensprognose von 72,4.

Die Inflation verursacht Probleme für die Verbraucher

Die Inflation schadet den Verbrauchern, und die Auswirkungen auf die täglichen Einkäufe sind gravierender, als die Federal Reserve und die allgemeinen Schätzungen glauben machen wollen.

Der Misery-Index, der Inflation und Arbeitslosigkeit addiert, liegt bei 10,80 Prozent, dem höchsten Wert seit einem Jahrzehnt, wenn wir den Höhepunkt von covid-19 lockdowns ausschließen, als der Misery-Index 15,13 Prozent erreichte. Dies sind die Werte der Carter-Ära für den Misery-Index und Stagflationswarnzeichen.

Der so genannte Aufschwung hat die Arbeitslosigkeit gegen die Inflation eingetauscht, so dass die Verbraucher trotz des Beschäftigungswachstums um ihren Lebensunterhalt kämpfen müssen.

Die Interventionisten sagen, die Inflation sei kein Problem, weil sie eine Folge des hohen Wachstums sei, und verweisen auf höhere Löhne als mildernden Faktor. Ihrer Meinung nach verdienen die Menschen mehr, so dass sie sich das Gleiche leisten und weiter konsumieren können.

Das Problem ist, dass dies eine Lüge ist. Nach den von FRED zusammengestellten Daten der St. Louis Fed steigen die realen Median-Wochenlöhne für vollzeitbeschäftigte Bürger nicht, sondern sie sinken dramatisch.

Die durchschnittlichen Reallöhne sind gesunken, die Arbeitslosigkeit ist rückläufig, liegt aber immer noch deutlich über dem Niveau vor der Pandemie, und 35 Millionen Arbeitnehmer haben ihre Arbeit aufgegeben, weil sie entweder mehr staatliche Zuschüsse erwarten oder sich Kinderbetreuung, Transport und andere Kosten einfach nicht leisten können. Aus diesem Grund stagniert die Erwerbsquote seit elf Monaten bei schwachen 61,6 Prozent. Dies ist ein Aufschwung, bei dem die Bürger keine Arbeit annehmen können, weil sie sich die Kosten nicht leisten können, und bei dem die Unternehmen um Arbeitskräfte kämpfen, aber die Löhne nicht anheben können, weil die Gewinnspannen aufgrund der steigenden Inputpreise schwächer werden.

Die Inflation schadet den Unternehmen und schmälert ihre Gewinnspannen in einer vermeintlich starken Wirtschaft, und die Verbraucher kommen angesichts sinkender durchschnittlicher Reallöhne nicht über die Runden. Dies ist keine starke Wirtschaft, sondern eine Katastrophe, die nur darauf wartet, zu passieren, da die Inflation weiterhin hoch ist. Selbst die Federal Reserve räumt inzwischen ein, dass der Inflationsdruck "anhaltend" ist.

Verbrauchervertrauen verschlechtert sich weiter

Die Wirtschaft der Vereinigten Staaten lebt auf Sparflamme. In einem kürzlich erschienenen Sonderbericht von JP Morgan (The 2022 US Economic Outlook: Help Wanted) geht die Investmentbank von einem robusten Wachstum der Verbraucherausgaben im Jahr 2022 aus, das auf dem Abbau des so genannten "Sparüberschusses" - fragen Sie jede hart arbeitende Familie, ob sie zu viel spart - und dem Rückgang der Arbeitslosigkeit beruht.

Die derzeitige Konjunkturabschwächung zeigt jedoch, dass dieser so genannte Aufschwung viele Elemente einer Krise aufweist. Die Erosion der Kaufkraft, der steigende Elendsindex und der allgemeine Wohlstandsverlust bei gleichzeitiger Aufzehrung der Ersparnisse.

Das Verbrauchervertrauen wäre noch schlechter, wenn die Sparquote schneller gesunken wäre. Aber jetzt ist die Sparquote nahe an einem präpandemischen Niveau. Die Verbraucher haben ihre Ersparnisse verwendet, um über die Runden zu kommen, und sehen sich nun mit einem gefährlich schwachen Arbeitsmarkt, steigender Inflation und schlechten Aussichten auf Besserung konfrontiert. Darüber hinaus werden kleine Unternehmen von den Inputpreisen erdrückt, da ihre Umsätze steigen, aber die Gewinnspannen und Gewinne sinken. Kleine Unternehmen erleben einen Aufschwung, bei dem die Umsätze steigen, aber die finanzielle Situation sich verschlechtert. Und die Unternehmen verbrauchen ihre Ersparnisse und Kredite schnell.

In der Zwischenzeit gibt die Regierung der Vereinigten Staaten, beraten von Theoretikern, die glauben, dass eine Defiziteinheit eine Einnahmeeinheit für den privaten Sektor ist, was schlichtweg falsch ist, weiterhin Geld aus und erhöht die Schulden, die von der Federal Reserve fast vollständig monetarisiert werden, wodurch Inflation und Engpässe durch unnötige Ausgaben nach einem Angebotsschock aufrechterhalten werden. Keine ernstzunehmende Regierung startet eine massive nachfrageseitige Ausgabenwelle, um einem Angebotsschock zu begegnen.

Die Verbraucher in den Vereinigten Staaten konnten diese Zeit dank vorsichtigem Sparen und mäßigem Konsum überstehen, aber die Polster, die es ihnen ermöglicht haben, diese Monate zu überstehen, schwinden. Es ist an der Zeit, den Ausgaben-, Defizit- und Druckwahnsinn zu stoppen, oder die Stagflation der siebziger Jahre wird nicht nur ein Risiko, sondern Realität sein.